国泰君安证券分析师发布研报指出，结构层面上，近三个月来行业景气不但在风格层面上持续分化，板块内部分化也在加大。具体而言：1)周期板块景气度处于历史较高分位区间，内部景气变动分化明显，中游制造板块景气整体呈现回升趋势，上游资源与中游材料板块景气小幅回落。2)消费板块整体处于低景气度区间，有较大增长空间，内部各行业分化程度大。可选消费板块整体回升，必选消费板块内农林牧渔、轻工制造行业景气度边际改善。3)金融板块整体仍处于历史景气度底部，非银金融有小幅回升。4)成长板块各细分行业景气度分位数差异大，8月新经济领域的通信、电子行业景气边际改善，其他行业有所回落。5)稳定板块受到近期基建政策影响，板块景气度边际改善，但建筑装饰行业受地产影响有所回落。

（文章来源：新华财经）